Valores de la Opción Binaria de Doble Barrera de Un Toque C. H. Hui Autoridad Monetaria de Hong Kong - Departamento de Investigación Applied Financial Economics, Vol. Resumen: Se describen la valoración y las aplicaciones de las opciones binarias de un solo toque de barrera doble que incluyen características de knock-out, knock-in, estilo europeo y americano. Utilizando un entorno de precios de opciones Black-Scholes convencional, se derivan soluciones analíticas de las opciones. Se discuten las relaciones entre los diferentes tipos de opciones binarias de doble barrera de un toque. Un inversionista que tenga una opinión particular sobre valores de divisas, acciones o materias primas puede usar las opciones como operaciones direccionales o productos estructurados en el mercado financiero. Número de páginas en archivo PDF: 4 Palabras clave: opciones de barrera, opciones binarias, opciones de doble barrera Clasificación JEL: F31, G13 Fecha de publicación: 8 de mayo de 2007 Citación sugerida Hui, C. H. Valores de opciones binarias de doble barrera de un toque. Applied Financial Economics, vol. 6, pp. 343-346, 1996. Disponible en SSRN: ssrn / abstract984808 Información de contactoOfertas de barrera doble y opciones exóticas El propósito de este artículo es ayudar a aclarar los valores de opciones binarias de barrera doble y las opciones exóticas. Las opciones binarias de barrera doble de un toque son opciones dependientes de la ruta en las que la existencia y el pago de las opciones dependen del movimiento del precio subyacente a través de su vida útil de opción. Discutimos dos tipos de opciones binarias de doble barrera de un solo toque: (1) opción binaria ascendente y descendente, y (2) opción binaria binaria americana. Para el primer tipo, la opción desaparece si el precio subyacente golpea la barrera superior o la barrera inferior una vez en la vida de la opción. De lo contrario, el comprador de la opción recibe un pago fijo al vencimiento. Esta opción combina las características de una opción binaria europea y las opciones de barrera knock-out. Para el segundo tipo, la opción desaparece si el precio subyacente golpea una barrera knock-out, mientras que da un pago fijo si se toca otra barrera de pago. Esta opción puede ser considerada como una opción binaria americana con una barrera knock-out (Hui, 1996, pág. 343). 2. Opciones exóticas Las opciones exóticas son aquellas opciones que son más complejas en la forma en que se negocian estas opciones no son tipos muy comunes de opciones en el mercado de valores. Las opciones exóticas se negocian en la plataforma Over the Counter (OTC). La opción permite al comerciante elegir el método comercial, por ejemplo, un inversor puede negociar en opciones de venta o de compra (Kuznetsov, 2009, p. 452). Las opciones exóticas deben su existencia en gran medida a las limitaciones y deficiencias de las opciones simples de vainilla. Exotics permiten que tipos particulares de inversionistas alcancen metas de inversión inalcanzables con simples estrategias de opciones de vainilla. Los inversores generalmente pueden ser clasificados como especuladores o hedgers. Los especuladores quieren engranar su capital, es decir, buscar oportunidades de inversión con un mayor apalancamiento que las simples opciones de vainilla. Esto puede lograrse a través de barreras (o barreras parciales) con opciones simples de vainilla (Bermin, 2008, p. 387). Los productos comoditizados tienen acuerdos estándares establecidos, eliminan la mayoría de las sorpresas y, típicamente, el comercio entre distribuidores donde se produce una coincidencia constante de los riesgos. La existencia de un mercado interbancario es la prueba de la estandarización. Se clasifican desde los productos de dinero muy simple a algunas formas más bajas de opciones exóticas. Los productos no estandarizados, como las estructuras, tienen beneficios que son propios del instrumento y requieren capacidades especiales de fijación de precios, como un matemático en el personal. Por el contrario, los productos comercializados pueden ser tasados y manejados con la ayuda de productos de software comercialmente disponibles (generalmente defectuosos). Puede ser necesario diseñar programas para cada comercio, con una incidencia más alta de precios 8220bugs.8221 Una opción con una recompensa asociada a varios activos, con una barrera que se restablece seis veces y una fecha de vencimiento incierta (se puede ampliar) No se pueden registrar fácilmente en un sistema comercial de gestión de riesgos (Taleb, 1997, p. 50). Aquí vemos la conexión entre productos mercantilizados, opciones exóticas y opciones de barrera. 3. Opciones de barrera doble Las opciones de barrera son una clase ampliamente utilizada de valores derivados derivados de la ruta. Estas opciones tocan o eliminan cuando el precio del activo subyacente cruza un determinado nivel de barrera. Por ejemplo, una opción de compra "up-and-in" ofrece al titular de la opción el pago de una llamada si el precio del activo subyacente alcanza un nivel de barrera más alto durante la vida útil de las opciones y paga cero a menos que el precio del activo alcance ese nivel. (Ku, 2012, pág. 968) En opciones de barrera simple, es fácil demostrar que las opciones de barrera con una característica knock-in pueden ser tasadas comprando una opción sin ninguna característica knock-out y vendiendo una opción knockout. El mismo enfoque se puede utilizar en un solo toque de doble barrera opciones binarias. Por ejemplo, una opción binaria americana con una barrera knock-in H, la prima de la opción es igual a comprar una opción binaria americana y vender una opción binaria binaria americana con una barrera en H. Todas las opciones tienen la misma barrera de pago Hui, 1996, pág. 347). El precio se controla con respecto a una única barrera constante durante toda la vida útil de la opción. Debido a su popularidad en un mercado, las estructuras más complicadas de las opciones de la barrera han sido estudiadas por un número de autores. Kunitomo e Ikeda 5 derivaron una fórmula de precios para las opciones de doble barrera con límites curvos como la suma de una serie infinita. Geman y Yor 1 siguieron un enfoque probabilístico para derivar la transformada de Laplace del precio de la opción de doble barrera. Heynan y Kat 3 estudiaron las denominadas opciones de barrera parcial, donde el precio subyacente se supervisa durante una parte de la vida útil de las opciones. Para estas opciones, la barrera desaparece en una fecha especificada estrictamente antes del vencimiento (es decir, la opción de finalización anticipada) o la barrera aparece en una fecha fija estrictamente después del inicio de la opción (es decir, la opción de inicio directo). En el trabajo, los autores dieron fórmulas de valoración para opciones de barrera parcial en términos de funciones de distribución normal bivariada. Como una variación natural en la estructura de barrera parcial, las opciones de barrera de ventana se han convertido en inversores populares entre los inversores, especialmente en los mercados de divisas (Ku, 2012, pág. 968). Dado que el pago de la opción binaria de doble barrera de un toque es binario, no son instrumentos de cobertura ideales. Sin embargo, son adecuados para la inversión. Las notas recientemente estructuradas del rango de la acumulación son populares en mercado financiero. Las notas están vinculadas a divisas, acciones o materias primas (Hui, 1996, pág. 347). El papel de las opciones binarias de doble barrera está infravalorado en la medición de instrumentos e inversiones. Es significativo que los comerciantes en binario examinar las opciones exóticas y el rol de las opciones de doble barrera juega en la consideración de las inversiones. Esto es importante en la discusión de los retornos y cuáles son las oportunidades de las opciones que producen los mejores resultados. Mientras que las opciones de doble barrera pueden proporcionar más oportunidades porque no son tan simples como simples opciones binarias que vienen con un nivel de riesgo superado. Bermin, H. Buchen, P. amp Konstandatos, O. (nd). Dos opciones exóticas Lookback. Finanzas Matemáticas Aplicadas, 387-402. Hui, C. (nd). Valores de opciones binarias de barrera doble de un toque. Economía Financiera Aplicada, 343-347. Jun, D. amp Ku, H. (nd). Atraviesa una barrera para alcanzar las opciones de barrera. Revista de Análisis Matemático y Aplicaciones, 968-978. Kuznetsov, A. 2009. La Guía Completa de Mercados de Capital para Profesionales Cuantitativos. Nueva York: McGraw-Hill. ISBN 0-07-146829-3. Taleb, N. (1997). Coberturas dinámicas: gestión de vainilla y opciones exóticas. Nueva York: Wiley. Acerca de las opciones binarias de comercio es una afición de toda la vida se volvió carrera para mí. Ahora mi enfoque es mantener la comunidad honesta. Soy un usuario ávido del software binario de las opciones así que entiendo cómo diagnosticar y proporcionar la penetración valiosa. Hay muchos deshonrosos desarrolladores de productos binarios en Internet, he hecho mi deber señalarle en la dirección de la victoria. Podcast Nuestro recién publicado podcast Binary Today ya está disponible, echa un vistazo a los últimos episodios aquí: One-Touch Double Barrier Valores de las opciones binarias Mostrar resumen Ocultar el resumen RESUMEN: En este artículo hemos presentado un método simple y eficiente para calcular las estimaciones de precisión de (Opciones de call y put) en el entorno del modelo CEV utilizando la técnica de Lie-algébrica cuando los parámetros del modelo son dependientes del tiempo. Este nuevo enfoque también es capaz de proporcionar apertados límites superior e inferior para los precios exactos de la opción de barrera. A menudo es importante determinar los parámetro de cobertura como los riesgos delta, gamma, vega y theta de opciones de capital para cubrir opciones de opciones. Utilizando este nuevo enfoque, los parámetros de cobertura pueden calcularse de manera muy eficiente. En vista de que el modelo de CEV se considera empíricamente como un candidato mejor en el precio de la opción de equidad que el modelo tradicional de Black-Scholes, se pueden lograr más precios comparativos y una gestión precisa del riesgo en opciones de capital incorporando estructuras a plazo de tipos de interés, Volatilidad y dividendo en el modelo de valoración de opciones de CEV. Texto completo Artículo SSRN Boletín Electrónico C F H L M K K H Hui Mostrar el resumen Ocultar el resumen RESUMEN: Las opciones de doble barrera se pueden cubrir estáticamente mediante una cartera de opciones de knockin de barrera única. La parte principal de la cobertura se convierte automáticamente en el contrato deseado a lo largo de la doble barrera extremos del corredor. Las pruebas de rendimiento de cobertura muestran que (i) gran parte de la acción ocurre a lo largo de la barrera inferior (ii) a lo largo de esa barrera, se puede preferir un reequilibrio totalmente no automático (iii) la cobertura estática da mayor comodidad con respecto a la cobertura dinámica como, Después de que se golpee cualquiera de las barreras, el reequilibrio a altos niveles de volatilidad genera un valor neto nulo y nulo para gamas de precios cómodamente grandes. Artículo completo Mayo 2005 ALESSANDRO SBUELZ Mostrar un resumen Esconder el resumen RESUMEN: Presentamos un algoritmo muy preciso para calcular los precios de las opciones de doble barrera, junto con un simple conjunto de instrucciones paso a paso detalladas para su implementación en la práctica. Nuestro algoritmo funciona 5-10 veces más rápido que cualquier otro algoritmo conocido. Al mismo tiempo, no implica herramientas técnicas complicadas, y por lo tanto puede ser fácilmente implementado en cualquier lenguaje de programación que soporta operaciones elementales en números reales. Nuestro método se aplica a la fijación de precios de opciones de doble barrera con arbitrarias funciones de pago de terminal bajo el modelo Koux27s - exponencial salto-difusión modelo), así como las generalizaciones de Koux27s modelo que se denominan hiper-exponencial salto-difusión (HEJD) modelos. Las extensas pruebas numéricas demuestran un excelente acuerdo de nuestros resultados con los obtenidos usando otros enfoques. Texto completo Artículo Sep 2008 Mitya Boyarchenko Svetlana I. Boyarchenko
No comments:
Post a Comment